US T-Notes im Rally Modus

US Treasuries sind zurzeit heißbegehrt unter den Investoren, und das, obwohl Wall Street Größen wie Bill Gross und Gim Rogers sich öffentlich als Bären was diese Assets angeht bekennen. Wobei man aber festhalten muss das ersterer bereits Short in US Treasuries ist, und letzterer bisher nur verlauten ließ das er vor hat Treasuries zu shorten…

Und da liegt auch der Knackpunkt. Denn mit Blick auf das am Ende des Monats auslaufende QE2 Programm, der zurzeit angespannten Marktlage – aufgrund der Eurokrise und der nur schwach voran kommenden US Wirtschaft, und der für die Aktienmärkte allgemein schwachen Jahresperiode (Mai,Juni,Juli) ist eine kurz bis mittelfristige Rally in Treasuries gar nicht mal so abwegig. Eher im Gegenteil, denn: Diese Rally läuft schon längst! 😉

Werfen wir zuerst einmal einen Blick auf den 10Year T-Note Future Chartverlauf der letzten zwei Jahre…

Klicken Sie zum Vergrößern auf den Chart, oder öffnen Sie ihn in einem neuen Tab…

Hier erkennen wir eindeutig das sich die T-Notes definitiv in einem stabilen Aufwärtstrend befinden. Dieser Aufwärtstrend hält bereits seit vielen Jahren an, und wird sich wie es momentan aussieht, wohl auch noch ein wenig weiter fortsetzten…

Nun sehen wir uns die letzten Monate mal etwas genauer an…

Sehen Sie sich diesen Chart in interaktivem Modus auf ProRealTime.com an

Dieser Chart spricht eigentlich schon für sich. Ausgehend von ihrem bisherigen Alltime High fielen die Notes mit Beginn des QE2 Programms auf ihr Jahrestief am 9 Februar 2011. Der Eröffnungskurs dieser Kerze und der Schlusskurs der Vortageskerze stimmen zufällig genau mit einer 61,8er Retracementline überein.

Von diesem Punkt aus ging es dann erstmal wieder hoch, wobei alle vier EMAs (20,50,100,200) überschritten wurden, leider leider bildete sich dann mit der Kerze vom 19ten März eine sogenannte Dark Cloud Cover Formation heraus und beendete erstmal jegliche Rally Ambitionen der Notes. Im folgenden Absturz ging es runter bis sich am 8 April 2011 in der nähe der von mir eingezeichneten langfristigen Uptrendline eine Hammerkerze bildete. Diese rettete die Notes dann auch davor das Tief vom 4ten März zu unterschreiten und den frisch entstandenen kurzfristigen Uptrend zu brechen. Anschließend stiegen die Kurse dann kräftig an, überschritten mal eben wieder alle vier EMAs und im Nachgang auch noch das Dark Cloud Cover vom 19ten März, was, wenn die bisherigen Anzeichen noch fragwürdig gewesen wären, ein eindeutiges Bullensignal war. Am 26ten Mai durchbrachen die Notes dann den im Chart eingezeichneten Trendkanal nach oben. Und durch die Kerze vom 1 Juni wurde dieser Bullische Ausbruch dann endgültig bestätigt.

Nun scheint der Weg frei für eine weitere Aufwärtsbewegung im etwaigen Ausmaß des Anstieges innerhalb des bisherigen  Trendkanals.

Das Kursziel für diese Bewegung wäre demnach wie im Chart ersichtlich die Marke von 127,75 die im Normalfall auch erreicht werden sollte. Eine Korrektur innerhalb dieser Range ist jedoch jederzeit möglich.

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Das Risiko bei einem Long Engagement in Treasuries liegt hier wie auch bei jedem anderen Trade in unvorhersehbaren Ereignissen die die Rally plötzlich beenden könnten.

Dazu zählen in diesem Falle: Eine plötzliche Abwertung des Bonitätsratings der USA, eine unerwartet hoch ausfallende Inflationsrate oder die bloße Andeutung eines bevorstehenden QE3 Programms seitens eines bedeutenden Mitglieds der FED.

Aufgrund der enormen Staatsverschuldung der USA, und den kaum bis nicht vorhandenen Avancen der US Regierung das Schuldenproblem wirklich anzugehen. Ist davon auszugehen, das es bei den Treasuries – mittel bis langfristig  zu einem Trendbruch und einem darauf folgenden neuen langfristigen Abwärtstrend kommen wird. Doch meiner Meinung nach, sind wir noch nicht so weit! 🙂

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